“十五五”程度下 巨匠及中国PX供需口头量度

　　卓创资讯分析师 张慧

　　[导语] 2025年第二季度我国入口总量为225.96万吨，较上一季度高潮0.85%（2025年第一季度224.06万吨），较前年第二季度高潮10.91%。其中4-6月份入口量辞别为72.16万吨、77.26万吨及76.54万吨。其中韩国、日本、文莱、中国台湾及越南为入口营业伙伴前五；浙江省为入口第一收发地；一般营业仍是是最紧迫的入口营业方式。以下将对第二季度中国PX入口情况简要分析。

　　2025年二季度呈现骤跌后回弹盘整行情。4月份受好意思国平等关税激发经济堕入阑珊担忧，避险情感下，国际油价重挫至近四年低位，PX资本端撑捏塌陷。国内PX安装驱动现象相对郑重，而需求端部分PTA工场尚存考试预期，同期PX主力期货一度跌停，场内偏空情感占据主导，爽脆节后价钱较节前下滑高达105好意思金/吨，PX市集单边骤跌至上半年低位；然自4月中旬伴跟着中好意思达成营业左券预期利好，国际油价谀媚攀升。同期国内盛虹、中金及浙石化PX安装均出现因前谈安装泊车而降负驱动征象，且需求端PTA工场及聚酯工场均开工负荷高位驱动，市集供需垂死口头加深，PX商谈开启触底反弹行情，一举归附前期跌幅，谀媚攀升糟蹋880好意思元/吨关隘位，追思至上半年高位水平隔邻，尔后伴跟着资本驱动与供需驱动的阶段性主导，PX市集开启宽幅动荡盘整行情。另外二季度受亚洲PX安装结合考试期、而国内PTA新增产能完毕，故PX中国入口量水平同环比略有晋升、全体价钱驱动空间则波动较大。

　　二季度PX入口营业伙伴前五位为韩国、日本、文莱、中国台湾及越南，以上均为老牌主要产销输出地。二季度受加工空间快速建树影响，韩国SK 40万吨PX安装及GS 40万吨PX安装不息升温重启，且其他工场亦存在提负驱动征象，进而导致韩国占比增幅显着；反不雅日本PX安装则策画外泊车时代频发，出光一套21.5万吨及两套均为20万吨PX安装5-6月策画外泊车、ENEOS一套35万吨安装4-5月策画外泊车，全体日本开工负荷延续下探，日本占比显着下落；其他地区PX安装保管平安驱动现象，且因国内PTA新增产能完毕带动增长点，祖国内PX市集缺口扩大影响，入口份额出现一定比例晋升。

　　二季度我国入口关隘前五位是浙江、辽宁、江苏、海南及广东。其中浙江省位居首位，是因为逸盛宁波、逸盛新材料等PTA安装平安需求，但季度内存在安装变动进而占比出现窄幅下落；辽宁省则是因为大连长兴岛的恒力石化PTA总产能1160万吨，且东北地区原料缺口显着，进而位列第二，因季度内福佳大化出现策画外降负事件而入口占比晋升；就地江苏省、海南省及广东省为国内主要市集收发地，其中二季度海南省PX输入量增幅高达56%。

　　营业方式来看，与上一季度比较，进料加工营业及保税监管花样收支境货品份额出现晋升，而一般营业份额呈现下落趋势，主如果国度宏不雅经济环境影响，以及国内PX需求弘扬尚好酿成的。

　　后期来看，量度2025年第三季度入口口头基本仍与前期一样，因利润空间弘扬尚可，以及二季度结合考试期放肆，国表里PX安装分娩智商存在稳步晋升预期（国内：福海创、东营威联及天津石化；海外：韩国sk、日本出光、ENEOS、ThaiOil）；另外好意思国调油旺季徐徐接近尾声，且好意思国对日韩等国加征关税影响，三季度韩国PX货源出口好意思国量较小（7月份1-20日韩国测度运往中国22.8万吨、中国台湾1.48万吨、好意思国0.98万吨），预估三季度PX月均入口智商粗略率至70万-85万吨。此外，亚洲PX安装仍存在部分考试策画，举例：福佳70万吨安装、浙石化200万吨安装、中国台湾FCFC 72万吨安装、韩国韩华120万吨安装、日女ENEOS两条25万吨安装、新加坡EXXON 53万吨安装、马来西亚石油55万吨安装，而PTA方面仍存在590万吨新安装投放预期，祖国内PX延续去库预期。要而论之，第三季度总入口量或将延续小涨趋势，入口均价重点瑕疵盘整，入口营业伙伴、收发地及营业方式的口头则依旧延续。

职守剪辑：李铁民