穆迪下调评级拉响警报 “卖出好意思国”交往或卷土重来
◎记者 黄冰玉 陈佳怡
好意思国失去了三大评级机构中的终末一个3A评级——国际信用评级机构穆迪5月16日告示，将好意思国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。
牵一发而动全身。5月19日，好意思国市集再现股债汇“三杀”现象。30年期好意思债收益率进取壅塞5%的伏击心扉关隘，好意思国股指期货、好意思元同步下落，“卖出好意思国”交往大有卷土重来之势。
“股债汇”三杀或再现
蓦然平息事后，好意思债收益率再度行至要道节点。
5月19日，30年期好意思债收益率升破5%的要道关隘，盘中最高波及5.02%。有着“环球财富订价之锚”之称的10年期好意思债收益率也于近期强势上行，从5月初的4.25%上行至19日盘中最高约4.55%。债券收益率的上行意味着价钱的下落，即现时好意思债市集抛压再度来袭。
与此同期，好意思元指数承压回落，19日盘中颠簸走低并下探100整数关隘。好意思股三大期指皆跌，杀青北京时辰19日18时，说念琼斯指数期货跌近1%，纳斯达克100指数期货、标普500指数期货跌超1%。
这一幕，让东说念主不禁理想起4月的情状。彼时，好意思元财富遇到环球性抛售，除好意思债收益率大幅上行除外，好意思元指数也一度跌破98关隘，创三年来新低。好意思股市集亦证实低迷，呈现股债汇“三杀”表情。
脚下，市集似乎又嗅到了熟习的滋味，但这一次的情况略有不同。细看好意思债收益率近期走势，5月16日不错看成一个要道节点。
申万宏源证券首席经济学家赵伟分析，长端好意思债收益率在5月16日前主要由通胀端驱动，5月16日后则由财政成分驱动。据他不雅察，5月16日之前，好意思债弧线趋于平坦化，证实为短端好意思债收益率涨幅大于长端涨幅。5月16日，穆迪下调评级后，好意思债收益率出现较大高涨，怀念端的月度涨幅启动抓平。
好意思元财富深陷信用危急
好意思国主权信用评级再亮“红灯”，成为近日好意思债收益率再度攀升的胜仗导火索。穆迪5月16日告示，由于好意思国政府债务和利息支付比例增多，该机构决定将好意思国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同期将好意思国主权信用评级量度从“负面”调治为“清爽”。
由于此前惠誉和标普都一经将好意思国信用左迁，这意味着，好意思国一经失去了三大评级机构中的“终末一个AAA评级”。
除了评级下调事件带来的短期扰动外，分析浩荡觉得，好意思债市鸠集构性问题仍然凸起，这也成为其眩惑力暴减的深端倪原因。中信建投研报觉得，从始终来看，好意思债仍面对结构性需求下滑、降息预期受阻、财政抓续性担忧、下半年供给压力等挑战。
光大证券首席经济学家高瑞东觉得，从节拍上看，2025年下半年好意思债收益率或再次走高。
关于好意思国财政的担忧，成为荫藏在评级下调背后，市集最为关怀的问题。西部证券首席策略分析师曹柳龙示意：一方面，此前好意思国财政部长贝森特告诫财政资金或在8月浮滥，财政困局朝发夕至；另一方面，特朗普减税法案需要配套浩荡财政资金，也会恶化财政困局。
“4月好意思邦交易计策导致股债汇‘三杀’后，环球投资者启动质疑好意思债信用。现时边对好意思国朝发夕至的财政困局，不管袭取哪种神情缓解，都将加重好意思债危急，环球不细目性较着抬升。”曹柳龙称。
好意思国债务可抓续性引担忧
岂论是穆迪下调好意思国信用评级，照旧市集“用脚投票”纷纷“卖出好意思国”，这都突显出市集对好意思国债务可抓续性与好意思元财富安全性给以高度关怀。
好意思国正面对一场“朝发夕至的债务危急”。近两年，好意思债边界抓续彭胀，与好意思国GDP之比也随之升至120%以上，远超国际公认的60%申饬线。现在，好意思债边界已壅塞36万亿好意思元，并于本年1月初波及36.1万亿好意思元的法定债务上限。好意思国财政部数据走漏，2025财年上半年，好意思国联邦政府财政赤字已卓越1.3万亿好意思元，为历史上第二高的半年度财政预算赤字。
好意思国在债务罗网中越陷越深，好意思债“借新还旧”能否络续？这也成为环球金融市集的一颗“不定时炸弹”。在此布景下，环球“去好意思元化”程度加快。
好意思国财政部日前公布了3月国际成本流动（TIC）陈说。由于数据有两个月的滞后性，虽无法用最新的TIC陈说阐扬现时好意思债市集的波动，但可从其中辩论好意思债大“买家”——国外央行的“心想”。
数据走漏，好意思国前三大国外“借主”3月增减抓好意思债动作不一。其中，日本当月“增抓”49亿好意思元好意思债，抓仓边界升至11308亿好意思元；英国当月好意思债抓仓增多290亿好意思元，至7793亿好意思元。中国当月好意思债抓仓减少189亿好意思元，抓仓边界降至7654亿好意思元。
与此同期，列国央行出于外储财富多元化成就的需要，抓续普及黄金成就占比。宇宙黄金协会的数据走漏，3月，环球央行黄金储备共增多35吨。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
连累裁剪：杨赐