华商上证科创板轮廓指数增强基金5月26日终结召募

　　

　　逾额收益，一直都是种种投资者不懈追求的中枢目的。哪怕在复制指数的被迫投资中叶界，亦不例外。

　　1976年，时尚集团推出巨匠第一只指数共同基金。随后80年代，跟着计较机本事的初步应用，富达等资管机构尝试通过基本面分析或疏忽量化模子对指数因素股进行权重退换（如超配低估值股票），酿成了早期的“增强”想法。

　　到了90年代，多因子模子和统计套利策略兴起，巴克莱巨匠投资者公司推出首只基于量化模子等增强型指数基金。之后，指数增强产物运转取得长足发展。

　　指数增强型基金于2002年头度在国内落地，如今也曾成了投资者的伏击选拔之一。上风了然于目：指数增强产物在保持与基准指数左近风险收益特征的基础上，通过联系的增强策略，在指数全体弘扬的基础上，再多赚一些收益。

　　在科创板综指中寻求逾额收益

　　近几年指数基金在我国发展日暮途远，成为了边远投资者的伏击选拔，其中据万得数据娇傲，ETF基金范围在本年4月一度粉碎4万亿元。

　　在指数基金发展的程度中，宽基指数恒久是兵家争夺的计谋高地。科创板综指看成边远高成长、高后劲科创企业的汇注地，合适改日发展宗旨，因此备受各方在意。

　　科创板降生于2019年，定位于劳动合适国度计谋、粉碎关节中枢本事、商场认同度高的科技改进企业。门径2025年4月30日，上证科创板轮廓指数样本股数已达569家，总市值超6.5万亿元。

　　2025年1月20日，上证科创板轮廓指数郑重发布。该指数全面反应科创板商场全体弘扬，涵盖大、中、小盘证券，市值掩盖度接近97%。行业散布上，科创综指行业布局较为平衡，半导体、电力开拓、机械制造和医药等行业数目与权重占比较高，其中半导体权重达36.5%。

　　关于科创投资出息，华商上证科创板轮廓指数增强基金拟任基金司理艾定飞暗意：“在大国博弈的大配景下，科技已成为关节执手与主战场，科技自主可控不仅大势所趋，更取得了国度政策的猖厥缓助。国度制定了向高端产业转型的耐久蓄意，这离不开相应的软硬件科技及改进复古。现时，巨匠已插足新的科技改进周期，如 AI、卫星通讯等鸿沟，改日一批科创型企业有望迎来指数级增长。”

　　值得一提的是，确实在科创板综指发布的同期，多家公司飞快建造了联系指数产物。脚下，万得数据娇傲，有越过10家基金公司刊行建造了科创板综指ETF基金，总范围越过150亿元。

　　近期，华商基金也加入了对这一指数的开发。不同的是，华商基金采选了增强策略，推出华商上证科创板轮廓指数增强基金，该基金愚弄华商基金自主研发的量化选股模子，在保持对上证科创板轮廓指数缜密追踪的前提下，力求罢了杰出目的指数的投资收益。

　　指数增强后果“看得见”

　　在国外，增强策略由于较小的追踪差错和健硕的逾额收益脾气，使得其受到待业金、捐赠基金等耐久资金等酷爱，这些资金在投资中“追求低追踪差错下逾额收益”。

　　那么，国内公募的指数增强基金也相通梗概取得逾额收益吗？

　　历史功绩数据娇傲，指数增强后果不但“看得见”，况兼时分越长或越是九牛二虎之力。

　　把柄国泰海通证券磋议所关于权柄指数增强基金联系于其功绩比较基准和联系于其追踪指数的全收益指数两种逾额收益的测算终结娇傲：

　　其一，统计权柄指数增强基金的逾额收益散布，绝大部均权柄指数增强基金都能在中长周期取得正向逾额收益。

　　其二，在近十、七、五年的中长周期中，权柄指数增强基金联系于功绩比较基准和全收益指数的逾额收益的平均值、中位数，致使后25%分位数都大于0。

　　其三，裁汰周期不雅察近三、二、一年，权柄指数增强基金联系于功绩比较基准的逾额收益的平均值和中位数也都大于0。

　　列举一组具体的数字。在权柄指数增强基金比较功绩比较基准的逾额收益表格中，逾额收益排行在50%分位数（也即是中位数）的指数增强基金，在最近一年到最近十年到不同区间统计中，完全取得正的逾额收益。

　　此外，近十年、七年和五年的逾额收益尤为权贵，区别为60.73%、28.21%和21.75%。

　　（数据泉源：国泰海通证券磋议所，数据门径2024.10.31。基金的逾额收益，指区间基金净值增长率减除该基金功绩比较轨范的同区间的收益率后的终结。）

　　“多因子+AI赋能”

　　一个值得肃穆的细节是，东说念主工智能的兴起，使得如今的增强策略有了更多的器具。华商上证科创板轮廓指数增强基金采选的量化选股模子，在新本事的加持下，有着以下特征：

　　其一，“多因子+AI赋能”使得该投资模子可充分利用大数据和机器学习模子的学习和计较才智，梗概通过动态学习和继续进化的模子来适合快速变化的商场，相对主动基金选股面更广，退换有望更快。

　　其二，在传统多因子基础上，该模子加多了机器学习算法，处分了因子共线性和因子非线性等问题，相对传统的量化策略有望提供较高、较健硕的逾额收益。

　　其三，通过量化风控模子的风险及时监控和调仓，也有望进一步普及风险抑遏才智和搪塞顶点商场情况的才智（组合波动和最大回撤）。

　　另一个有真谛的细节是，该基金采选了两位不同配景的基金司理共同不停。

　　艾定飞 博士

　　华商基金量化投资部总司理助理

　　华商上证科创板轮廓指数增强拟任基金司理

　　第一位是专注东说念主工智能算法与量化投资的艾定飞，应用物理学博士，现任华商基金量化投资部总司理助理。他领有超10年证券从业资历（其中4.3年证券磋议资历，6.3年证券投资资历）。艾定飞的投资框架以量化多因子选股模子为中枢，类似深度学习的算法模子进行组合优化和构建，量化神色恒久皆集于统统投资经过中，并但愿通过量化模子来起劲克服东说念主性神志的热闹，更好适合快速变化的商场。

　　海洋 博士

　　华商上证科创板轮廓指数增强拟任基金司理

　　另一位是擅长行业比较和行业轮动，投资作风平衡偏成长的海洋，他在前期的磋议责任中深度掩盖过奢靡，科技，周期行业的量化增强和选股策略，通过量化驱动的神色关于不同板块行业进行系统性的风险和收益监控，在全体平衡成立基础上，寻找中耐久具备进取产业周期的行业进行偏离成立，中枢是寻找风险暴露与预期收益的最优成立比例。

　　看成一家老牌公募基金，华商基金已酿成了以主动不停才智为中枢竞争力的特质发展道路，主动权柄及固收中耐久投资功绩持续行业前线。把柄国泰海通证券2025年4月2日发布的数据，华商基金主动权柄类基金透顶收益弘扬近7年功绩排行前三（3 / 111），主动固收类基金透顶收益弘扬近7年功绩排行第一（1 / 101）。

　　不管是在主动权柄照旧主动固收鸿沟，都体现了华商基金的主动不停才智，即在商场中取得逾额收益的才智。那么关于将于5月26日终结召募的华商上证科创板轮廓指数增强基金，又将为华商基金的逾额收益才智添上奈何的注脚，不妨翘首企足。

　　数据证明：华商上证科创板轮廓指数增强基金的召募期为2025年5月6日至2025年5月26日。本基金的具体投资比例和投资策略详见基金法律文献。文中指数信息如无绝顶指明，来自中证指数有限公司和万得信息。权柄类基金和固收类基金中耐久透顶收益评价数据出自基金评价机构-国泰海通证券，2025.04.02发布，把柄《证券投资基金评价业务不停暂行办法》进行评价，近7年指2018.04.01至2025.03.31。公募基金净值均由托管东说念主复核后公布。基金不停公司透顶收益是指基金公司不停的主动型基金净值增长率按照时间不停钞票范围加权计较的净值增长率。时间不停钞票范围按照可取得的时间范围进行疏忽平均。主动权柄类基金包含主动股票绽放型、强股羼杂型、偏股羼杂型、平衡羼杂型、生动羼杂型、生动策略羼杂型和主动羼杂闭塞型基金，不含指数型、人命周期羼杂型、偏债羼杂型基金、港股生动策略羼杂型、港股偏股羼杂型、港股强股羼杂型和QDII基金。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券闭塞型、准债债券型、准债债券闭塞型、偏债债券型、偏债债券闭塞型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、搭理债基、摊余本钱法债基和指数债基。 纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券闭塞型、短债债券型基金。偏债类基金包含准债债券型、准债债券闭塞型、可转债债券型、偏债债券型、偏债债券闭塞型基金。

　　门径2025.03.31，艾定飞具有10.6年证券从业资历（4.3年证券磋议资历，6.3年证券投资资历）。艾定飞历任所不停产物：华商电子行业量化股票发起式A 2019.09.17于今，华商电子行业量化股票发起式C 2024.12.13于今，华商计较机行业量化股票发起式A 2019.10.30于今，华商计较机行业量化股票发起式C 2022.12.20于今，华商大盘量化精选生动成立羼杂2022.01.10于今，华商300智选羼杂A/C 2022.08.18于今，华商科创板量化选股羼杂2023.11.27于今，华商动态阿尔法生动成立羼杂2018.11.26至2019.12.18。门径2025.03.31，海洋具有8.0年证券从业资历（6.8年证券磋议资历，1.2年证券投资资历），海洋历任所不停产物：华琢磨化优质精选羼杂2024.1.3于今，华商中证A500指数增强2024.11.01于今。

　　风险领导：本基金不停东说念主本旨以憨厚信用、恪尽责守、严慎勤劳的立场不停和愚弄基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往功绩过甚净值高下并不预示其改日功绩弘扬，基金不停东说念主宰理的其他基金的功绩并不组成基金功绩弘扬的保证，基金司理以往的功绩不组成新发基金功绩弘扬的保证。本基金是一只股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于羼杂型基金、债券型基金与货币商场基金。同期，本基金主要投资于标的指数成份股过甚备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外商场的风险。投资者购买本基金时，请谨慎阅读基金契约、招募证明书、基金产物府上节录等基金法律文献。本产物由华商基金不停有限公司刊行与不停，代销机构不承担产物的投资、兑付和风险不停包袱。商场有风险，基金投资须严慎。敬请投资者选拔合适风险承受才智、投资目的的产物。

　　华商上证科创板轮廓指数增强基金的首募范围上限为80亿元，若基金召募经过中范围越过上限，基金不停东说念主将采选末日比例证实的神色罢了范围的有用抑遏。

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包袱剪辑：石秀珍 SF183